German leather goods maker Picard files second insolvency in six years
The German leather goods manufacturer Picard has filed for a second insolvency in six years, seeking protection under self-administered restructuring after its distributor network collapsed and consumer demand weakened. On 16 June 2026, Picard’s two operating companies—Picard Lederwaren GmbH & Co KG and Picard Leathergoods Retail GmbH & Co KG—lodged a protective shield application at the Offenbach district court, which was granted within weeks. The company, now in its fifth generation under 33-year-old CEO Martin Picard, had posted a 43 % online revenue jump in January 2025 but now blames a broad economic slowdown for a sharp drop in orders across Germany and export markets.
“In the current environment customers are holding back on discretionary purchases,” Picard said in a statement. The group’s sales had already halved from €27 million to €15 million during the 2020 pandemic, and the new downturn has forced the second insolvency procedure. Unlike a conventional bankruptcy, the court-approved plan lets the existing management stay in place while restructuring experts draft a recovery plan due for completion this autumn. Nadja Raiß of K&L Gates has been appointed preliminary insolvency administrator to oversee creditor interests, while restructuring lawyers Holger Rhode and Raul Taras of Görg and consultant Thomas Montag of Montag & Montag will co-lead the operational overhaul.
Industry observers note that Picard’s predicament mirrors broader pressures in Germany’s mid-market consumer goods sector. Retail sales of premium leather accessories have softened as households prioritise essentials amid inflation and higher energy costs, a trend that accelerated in the first half of 2026. The company’s online store, once a bright spot, has seen conversion rates slip back to 2023 levels, according to internal figures cited in the restructuring documents.
Picard’s troubles also highlight the fragility of family-owned Mittelstand firms that lack the balance-sheet cushion of larger rivals. The group, which will celebrate its centenary in 2028, had invested heavily in a direct-to-consumer platform and premium product lines after Martin Picard took over in January 2025. “We entered 2026 with momentum,” he told *Textilwirtschaft* in May, forecasting accelerated growth. Instead, the company now faces a liquidity squeeze and the risk of supplier pullbacks unless the restructuring court approves a viable plan by October.
Creditors include a syndicate of regional banks and trade suppliers, many of whom have already tightened payment terms since the first insolvency. The court filing freezes all enforcement actions, giving Picard a six-month window to renegotiate debt and secure fresh capital. Industry analysts say a successful outcome would require either a strategic investor or a debt-for-equity swap, given the weak macro backdrop.
For now, Picard’s 450 employees in Offenbach and its 120 retail outlets across Germany continue operating under court supervision. The company has pledged to maintain deliveries and honour warranty claims while the restructuring unfolds. “We are focused on stabilising the business and positioning it for the long term,” Picard said. The Offenbach district court will convene its first creditors’ meeting on 22 July 2026 to review the initial restructuring proposal.
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