The average price of gasoline in the United States has climbed back above $4 per gallon as the conflict between the U.S. and Iran intensifies, renewing fears of a global oil shortage. According to the American Automobile Association (AAA), the average price of regular unleaded gasoline reached $4.003 per gallon on Monday.

The escalation of the Iran war has led to a significant increase in oil prices. Brent crude, the international benchmark, rose 3.2% to $90.95 per barrel, while U.S. benchmark crude climbed 2.8% to $84.04 per barrel. The conflict has disrupted tanker traffic through the Strait of Hormuz, a crucial waterway for global oil transport.

The price of diesel fuel, used in trucks and tractors, has also surged, averaging $5.11 per gallon compared to $4.76 at the beginning of the month. This increase is particularly concerning for the transportation and agriculture sectors, which rely heavily on diesel.

The rise in fuel prices is causing frustration among U.S. consumers, with many expressing dissatisfaction with the impact on their household budgets. The situation is also putting pressure on the Trump administration as midterm elections approach.

In Europe, diesel prices have risen more sharply than gasoline prices due to a tight market and concerns about oil supply. The European market is experiencing a diesel shortage, with refineries achieving record margins and inventory levels shrinking.

The conflict in the Middle East is not the only factor affecting oil prices. Recent attacks on Ukrainian refineries have led Russia to halt diesel exports, further tightening the European market. Analysts at Morgan Stanley predict that European diesel inventory levels could reach an 11-year low by November.

The situation is also affecting global markets. The resurgence of the Iran war has overshadowed other economic concerns, including the potential bubble in AI-related stocks and the impact of new Chinese AI models on global markets.

In Russia, the fuel crisis has led to a sharp decline in new car sales and an increase in transportation costs. In some regions, transportation companies have raised prices or reduced routes due to the crisis.

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